中銀國際研究報(bào)告：云天化-600096-重大資產(chǎn)重組預(yù)案點(diǎn)評：具體方案為： 1) 公司擬向云天化集團(tuán)、云南投資控股集團(tuán)等特定對象發(fā)行股份購買其持 有的云天化國際 100%股權(quán)、磷化集團(tuán) 100%、天安化工 40%、三環(huán)中化 100%、聯(lián)合商務(wù)公司 86.8%、中輕依蘭 100%、天創(chuàng)科技 100%股權(quán)及云天 化集團(tuán)直屬資產(chǎn)，向中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司以發(fā)行股份和支付 4,000 萬 現(xiàn)金購買其持有天達(dá)化工 29.67%股權(quán)，并向云天化集團(tuán)以募集的配套資 金購買其持有的天達(dá)化工 70.33%股權(quán)，同時擬向不超過 10名投資者發(fā)行 股份募集配套資金，總額不超過本次交易金額的 25%。除天達(dá)股權(quán)，其 余部分將補(bǔ)充流動資金。 2) 本次方案已經(jīng)公司董事會通過，但相關(guān)的審計(jì)、評估和盈利預(yù)測工作正 在進(jìn)行，完成后，將另行召開董事會審議重大資產(chǎn)重組報(bào)告及相關(guān)文 件，并提交股東大會審議。 3) 本交易尚需股東大會、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，能否 批準(zhǔn)或核準(zhǔn)以及時間存在不確定性。 4) 本次交易定價基準(zhǔn)日為董事會公告日，其中，向云天化集團(tuán)等九名交易 對方發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格為定價基準(zhǔn)日前 20個交易日均價，即 14.30元/股。向不超過 10名投資者募集配套資金發(fā)行底價為前一價格的 90%，即 12.87元/股。 5) 本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價格評估為 160.7 億元。由于評估工作尚 未完成，上述數(shù)據(jù)可能有所變化。 6) 按此預(yù)估值，預(yù)計(jì)公司為購買標(biāo)的資產(chǎn)而發(fā)行的股份數(shù)量約為 10.27 億 股。 7) 根據(jù)交易標(biāo)的的預(yù)估值計(jì)算，公司擬募集配套資金不超過 53.6億元，按 照 12.87元/股東發(fā)行底價計(jì)算，公司向不超過 10名投資者發(fā)行股份數(shù)量 不超過約 4.16億股......