本期主要觀點:關注產業(yè)資本增持的結構變化

    在融資方面,6月融資規(guī)模環(huán)比雖有上升但總體偏小,與市場預期的融資規(guī)模上升存在差異,但下半年仍不排除伴隨大藍籌上市融資快速提升的尾部風險;在限售股解禁方面,7月份將是下半年第一個解禁高峰,對市場資金和情緒均將構成壓力。

    上周及6月產業(yè)資本凈減持分別為4.74億、41.69億,增減持公告數之差分別為-30、-348,產業(yè)資本在近期仍處于凈減持狀態(tài)。但從細分結構來看,剔除京東方股東增持的個例后主板仍為凈增持,表明產業(yè)資本對估值偏低的主板偏好增加,這與2011年12月產業(yè)資本行為一致,不同之處在于當時產業(yè)資本凈增持行業(yè)占多數而當前仍以凈減持行業(yè)為主。

    此外,大宗交易溢價成交占比回升、包括金融行業(yè)在內的絕大部分行業(yè)溢價成交上升體現(xiàn)A股估值優(yōu)勢在逐步顯現(xiàn),但成交量不活躍表明市場對估值優(yōu)勢的認識并不統(tǒng)一,大宗交易交易雙方多持觀望態(tài)度。