2022 年8 月30 日公司發(fā)布2022 年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入49.22 億元，同比增長33.61%；歸母凈利潤3683.79 萬元，同比增長30.56%，扣非凈利潤2702.73 萬元，同比增長66.46%

 

    　　2022Q2 單季利潤增速超100%，收入增速近50%。1）收入端：2022H1公司收入增速34%。政務業(yè)務、企業(yè)業(yè)務增速分別達到39%和43%；分業(yè)務看，網(wǎng)絡安全與自主可控業(yè)務受益于信創(chuàng)項目的集中交付和投入使用，增長率達到55.14%；智慧應用概念股與服務業(yè)務得益于公司自有軟件產(chǎn)品的不斷增加，增長率達到37.67%；云服務業(yè)務持續(xù)深化，運營規(guī)模不斷提升，增長率達到 27.02%；系統(tǒng)集成服務業(yè)務增長 21.70%，占公司總營收的比例降至 42.47%。2）利潤端：2022H1 歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤增速分別達到約31%和66%。公司在費用端實現(xiàn)良好控制，管理費用率同比減少約3 個百分點。同時，重要子公司人大金倉利潤實現(xiàn)高增，增速達到142%。3）2022Q2 單季度：公司2022Q2收入增速45%，歸母凈利潤增速113%。

 

    　　發(fā)布系列新產(chǎn)品，重要業(yè)務線取得可喜進展。

 

    　　在數(shù)字政府領域，公司報告期內(nèi)新簽約北京市大數(shù)據(jù)目錄體系及數(shù)據(jù)治理、廣東省“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”平臺升級及運營服務等多個項目。

 

    　　在數(shù)據(jù)庫領域，子公司人大金倉推出核心產(chǎn)品 KingbaseES V9 版本，在性能方面全面提升。新發(fā)布金倉數(shù)據(jù)庫一體機KingbaseXData，該產(chǎn)品具備一站式部署、自動化運維、全局管理深度監(jiān)控等特點，補齊了人大金倉在軟硬件一體產(chǎn)品上的空白。

 

    　　在管理軟件領域，子公司慧點科技發(fā)布新一代協(xié)同辦公平臺 WE.Office 8.2 等產(chǎn)品，新 OA 項目交付成本顯著降低，繼續(xù)保持央企市場領先地位。

 

    　　在操作系統(tǒng)領域，普華軟件聚焦申威芯片生態(tài)，以申威+普華+行業(yè)應用的一體化解決方案提升市場增量。

 

    　　在云服務領域，成功中標北京市朝陽區(qū)政務云底座平臺等項目，為后續(xù)承擔政務云的持續(xù)運營服務奠定基礎。

 

    　　投資建議：公司預計將進一步加強自身在信創(chuàng)領域的優(yōu)勢，構(gòu)建起涵蓋操作系統(tǒng)概念股、數(shù)據(jù)庫和中間件的基礎軟件產(chǎn)業(yè)體系，作為政務云與信創(chuàng)的“國家隊”與“排頭兵”，將迎來新的發(fā)展機遇。預計公司2022-2024 年歸母凈利潤為4.95/6.50/8.25 億元，對應PE 分別為21X、16X、13X，維持“推薦”評級。

 

    　　風險提示：行業(yè)競爭加劇，技術路線概念股變革進度不及預期，具體產(chǎn)業(yè)落地進度不及預期。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資概念股評級機構(gòu)關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票