行業(yè)動態(tài)

 

    　　行業(yè)近況

 

    　　上周（8.22-8.26）光伏產業(yè)鏈普跌（滬深300：-1.05%/HSCEI：+2.99%/光伏產業(yè)指數：-5.75%）。大全新能源龍頭股、阿特斯太陽能、福萊特玻璃收漲13.95%、6.05%、5.04%，其余收跌-10.24%（大全能源）~收漲+3.61%（福萊特）。

 

    　　評論

 

    　　光伏產業(yè)鏈價格：硅料價格上漲，銀漿、膠膜價格下降，硅片、電池、組件、玻璃價格持平。

 

    　　1）硅料報價上漲：根據Solarzoom，上周單晶硅料報價上漲1 元/千克至305 元/千克，當前單晶復投料價格漲至305-310 元/千克。疫情下部分新疆硅料物流運輸受阻；國內主流硅料企業(yè)處于訂單超簽、無庫存的狀態(tài)中。

 

    　　2）硅片報價持平：上周單晶166/182/210 硅片持平于6.33/7.54/9.93 元/片。

 

    　　3）電池報價持平：上周單晶166/182/210 電池片報價持平于1.28/1.30/1.28 元/瓦。

 

    　　4）組件報價持平：單晶166 單面/雙面組件概念股報價分別持平于1.98/2.00 元/瓦，單晶182,210 單面/雙面組件報價分別持平于2.04/2.06 元/瓦。

 

    　　5）玻璃報價持平：根據卓創(chuàng)資訊，2.0mm鍍膜面板/3.2mm鍍膜主流大單價格持平于21.15/27.5 元/平方米。

 

    　　6）銀漿、膠膜報價下降：正銀/背銀報價（含稅）分別下降134/79 元/千克至4676/2626 元/千克。EVA/POE膠膜報價分別下降0.5/0.5 元/平米至15.0/17.5 元/平米。（行業(yè)動態(tài)見正文）

 

    　　估值與建議

 

    　　在硅料有望加速釋放的背景下，我們建議關注利潤再分配、技術迭代兩條主線。利潤再分配，1）石英砂、EVA粒子概念股緊缺情形下保供能力強的龍頭企業(yè)：TCL中環(huán)、隆基綠能、福斯特；2）組件價格回落有望帶動分布式運營利潤留存：正泰電器概念股，中來股份（未覆蓋）；3）電池片概念股供需階段性緊張帶動盈利修復：通威股份、愛旭股份。技術迭代，組件環(huán)節(jié)新型電池技術：

 

    　　晶科能源、隆基綠能。

 

    　　風險

 

    　　海外光伏需求不及預期，原材料成本漲幅超預期。

 

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