本周計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌3.75%，在一級(jí)行業(yè)中排名25/31，跑輸上證綜指概念股（-0.67%）3.08 個(gè)百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指（-3.44%）0.31 個(gè)百分點(diǎn)。本周計(jì)算機(jī)PE 為41X，位于近十年底部，下半年板塊有望受整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速帶動(dòng)，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善，估值回升可待。

 

    　　整體業(yè)績(jī)承壓，往后有望逐季改善。本周為中報(bào)披露密集期，截至本周日計(jì)算機(jī)板塊共有218 家上市公司披露業(yè)績(jī)。上半年疫情反復(fù)導(dǎo)致普遍訂單交付延后、一線城市業(yè)務(wù)開展受阻等，行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓。計(jì)算機(jī)板塊共有86 家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，增速靠前的是漢得信息（+1429.48%）、新點(diǎn)軟件龍頭股（+940.75%）、天利科技（+494.79%）、東軟集團(tuán)（+205.84%）、今天國際（+173.27%）、指南針（+147.50%）。預(yù)期下半年疫情改善，宏觀經(jīng)濟(jì)增速壓力下復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望加速，行業(yè)生產(chǎn)龍頭股、經(jīng)營等活動(dòng)加速恢復(fù)，三季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善，全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于上半年。

 

    　　估值觸底，板塊整體情緒不高。本周計(jì)算機(jī)行業(yè)PE 為41X，較上周（43X）小幅下調(diào)，位于近十年底部。本周計(jì)算機(jī)子領(lǐng)域整體行情均有下調(diào)，醫(yī)療IT（-6.39%）、智慧城市（-6.01%）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（-5.02%）、人工智能（-4.19%）、信息安全（-4.06%）、金融科技（-3.77%）。少數(shù)個(gè)股有上漲行情，各板塊中領(lǐng)漲個(gè)股分別為：輝煌科技（+8.7%，智慧安防）、科大國創(chuàng)（+6.5%，國產(chǎn)軟硬件、云計(jì)算）、御銀股份概念股（+5.6%，金融科技）、金證股份（+4.3%，電子政務(wù)）、恒生電子（3.91%，金融科技）。

 

    　　各板塊中領(lǐng)跌個(gè)股分別為：麥迪科技概念股（-16.86%，醫(yī)療IT）、飛利信（-12.24%，智慧政務(wù)）、今天國際（-10.84%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、神思電子（-10.13%，人工智能）、淳中科技（-10.81%，智慧安防）。

 

    　　行業(yè)要聞：（1）芯片與服務(wù)器： 2022 年芯片市場(chǎng)規(guī)模有望超6,000 億美元，預(yù)計(jì)增速13.9%，2023 年芯片銷售額增速預(yù)計(jì)為4.6%。（來源：WSTS）蘋果M3 SoC 預(yù)計(jì)在2023 年下半年發(fā)布，將在臺(tái)積電N3E 架構(gòu)上量產(chǎn)，屬于3nm 改進(jìn)工藝。（來源：IT 之家）IDC 發(fā)布《全球人工智能市場(chǎng)半年度追蹤報(bào)告》，2021 年全球AI 服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)156 億美元，浪潮信息市占率20.9%（+3.6pct）穩(wěn)居全球第一。（來源：IDC）英偉達(dá)上半年?duì)I收67.04 億美元（+3.03%）凈利潤6.56 億美元（-72.37%）。（來源：Techweb）（2）云計(jì)算：麥肯錫發(fā)布報(bào)告《云端中國，展望2025》，指出全球云計(jì)算概念股規(guī)模預(yù)計(jì)超過1 萬億美元已經(jīng)反超IT，預(yù)計(jì)中國的公有云市場(chǎng)規(guī)模未來有望增長一倍以上。（來源：萬得）（3）網(wǎng)絡(luò)安全：IDC 發(fā)布《中國數(shù)據(jù)安全發(fā)展路線圖，2022》，指出2021 年中國數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品與服務(wù)的總市場(chǎng)規(guī)模約為80.2 億人民幣。（4）金融科技龍頭股：北京市金融服務(wù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組印發(fā)《北京市“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，支持北京證券交易所發(fā)展金融科技，加快金融科技在新三板、北京證券交易所的應(yīng)用。（5）數(shù)字經(jīng)濟(jì)：截至5 月31 日，15 個(gè)省市的試點(diǎn)地區(qū)通過數(shù)字人民幣累計(jì)交易筆數(shù)約2.64 億筆，金額約830 億元，支持?jǐn)?shù)字人民幣支付的商戶門店數(shù)量達(dá)456.7 萬個(gè)。（來源：央行）? 投資建議：推薦南天信息。建議關(guān)注：新點(diǎn)軟件龍頭股、今天國際、廣立微、德生科技、衛(wèi)士通

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期；疫情反復(fù)超預(yù)期。

 

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