投資要點：

 

    　　環(huán)保概念股觀點：碳排放核算概念股體系統(tǒng)一規(guī)范進程有望加速1）發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、生態(tài)部聯(lián)合印發(fā)《關于加快建立統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系實施方案》。2）碳排放統(tǒng)計核算是做好碳達峰碳中和工作的重要基礎，各級各類碳排放核算成果將為碳達峰碳中和政策制定、工作推進和監(jiān)督考核等提供數(shù)據(jù)支撐。3）《方案》提出目標為：到2023年，職責清晰、分工明確、銜接順暢的部門協(xié)作機制基本建立，相關統(tǒng)計基礎進一步加強，各行業(yè)碳排放統(tǒng)計核算工作穩(wěn)步開展，碳排放數(shù)據(jù)對碳達峰碳中和各項工作支撐能力顯著增強，統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系初步建成。到2025 年，統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系進一步完善，碳排放統(tǒng)計基礎更加扎實，核算方法更加科學龍頭股，技術手段更加先進，數(shù)據(jù)質量全面提高，為碳達峰碳中和工作提供全面、科學、可靠數(shù)據(jù)支持。4）核算方法方面，由國家統(tǒng)計局統(tǒng)一制定全國及省級地區(qū)碳排放統(tǒng)計核算方法，鼓勵各地區(qū)參照以上方法，按照數(shù)據(jù)可得、方法可行、結果可比的原則，制定省級以下地區(qū)碳排放統(tǒng)計核算方法。由生態(tài)環(huán)境部、市場監(jiān)管總局會同行業(yè)主管部門組織制修訂電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工、建筑等重點行業(yè)碳排放核算方法及相關國家標準。5）此外，還將建立健全重點產品碳排放核算方法，并完善國家溫室氣體清單編制機制。

 

    　　專精特新觀點：關注國產替代概念股與“碳中和”兩條投資主線2018 年以后，我國加大對專精特新企業(yè)的培育力度，促進中小企業(yè)向“專業(yè)化、精細化概念股、特色化、新穎化”發(fā)展，力圖實現(xiàn)產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)及關鍵領域“補短板”“鍛長板”“填空白”的目標。專精特新企業(yè)培育聚焦工業(yè)“四基”領域或制造強國十大重點產業(yè)領域，目前已培育專精特新“小巨人”企業(yè)4922 家，其中A 股上市公司超700 家。各省市陸續(xù)出臺政策大力支持國家級、省級、市級專精特新企業(yè)培育，鼓勵中小企業(yè)加大研發(fā)力度，實現(xiàn)精細化、高質量發(fā)展�？紤]政策支持力度及需求迫切性，建議關注兩條投資主線：1）國產替代：部分制造業(yè)“卡脖子”領域存在進口依賴度較高等問題。貿易摩擦背景下，核心零部件概念股等國產替代需求愈發(fā)強烈。《中國制造2025》提出，到2025 年70%的核心基礎零部件、關鍵基礎材料實現(xiàn)自主保障。政策鼓勵下，具有核心競爭力的替代產品研發(fā)進程有望加速，帶動相關企業(yè)快速成長。2）“碳中和”：30/60 目標確定，預期“十四五”期間，光伏&風電裝機規(guī)模、新能源車滲透率有望加速提升，帶動全產業(yè)鏈部件及設備需求快速增長。

 

    　　行業(yè)評級及投資策略：環(huán)保行業(yè)部分細分賽道中短期需求提高，行業(yè)整體估值低于近一年均值，可以逢低布局；“專精特新”企業(yè)培育需求龍頭股緊迫，政策支持力度大，有利于行業(yè)內企業(yè)快速發(fā)展，基于此我們維持環(huán)保&專精特新行業(yè)“推薦”評級。

 

    　　本周建議關注：譜尼測試（買入）、協(xié)鑫能科（買入）、燕麥科技龍頭股（買入）、華鐵股份

 

    　　風險提示：政策落地進度不及預期；上市公司訂單增速不及預期；稅收優(yōu)惠制度變化；并購進度不及預期；疫情反復影響；重點關注公司業(yè)績龍頭股不及預期。

 

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