投資要點(diǎn)

 

    　　新能源車(chē) ：新能源汽車(chē)免征車(chē)購(gòu)稅延至2023年底，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)新能源汽車(chē)助推力度。近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，為擴(kuò)大消費(fèi)、培育新增長(zhǎng)點(diǎn)和促進(jìn)新能源汽車(chē)消費(fèi)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，會(huì)議決定，對(duì)新能源汽車(chē)，將免征車(chē)購(gòu)稅政策延至明年底，繼續(xù)予以免征車(chē)船稅和消費(fèi)稅、路權(quán)、牌照等支持。建立新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，用市場(chǎng)化辦法促進(jìn)整車(chē)企業(yè)優(yōu)勝劣汰和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。大力建設(shè)充電樁，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具予以支持。補(bǔ)貼政策的延續(xù)將繼續(xù)鞏固新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)秀新能源車(chē)型越來(lái)越多推向市場(chǎng)，從政策補(bǔ)貼與優(yōu)秀產(chǎn)品兩條路徑共同驅(qū)動(dòng)，助力新能源市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。

 

    　　光伏：國(guó)內(nèi)裝機(jī)概念股出口數(shù)據(jù)披露，光伏行業(yè)景氣度維持高位。裝機(jī)方面，1-7 月國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電累計(jì)新增裝機(jī)規(guī)模37.73GW，同比增長(zhǎng)+110%，其中7 月國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模6.85GW，同比增長(zhǎng)+39%。出口方面，今年1-7 月電池組件累計(jì)出口約1847.6 億元，同比增長(zhǎng)+100.3%，其中7 月出口數(shù)據(jù)環(huán)比增長(zhǎng)，電池組件出口約315.7 億元，同比增長(zhǎng)+128.4%，環(huán)比增長(zhǎng)+4.8%。我們繼續(xù)堅(jiān)定看好光伏行業(yè)需求向好的成長(zhǎng)邏輯，參考去年產(chǎn)業(yè)鏈博弈情況，盡管在發(fā)展過(guò)程也出現(xiàn)了短期波動(dòng)，最終裝機(jī)需求仍然達(dá)到175GW, 我們對(duì)今年的光伏需求判斷仍然維持245GW，全年需求增速超40%。

 

    　　氫能：氫能作為能源體系中的重要組成部分，各省市相繼發(fā)布?xì)淠芤?guī)劃，在當(dāng)前燃料電池汽車(chē)龍頭股示范城市群政策下，更應(yīng)該關(guān)注非燃料電池汽車(chē)示范城市群的氫燃料電池推廣計(jì)劃和補(bǔ)貼政策。8 月15 日，《陜西省“十四五”氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《陜西省氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)方案（2022-2024 年）》、《陜西省促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》重磅發(fā)布，計(jì)劃到2025 年，形成若干個(gè)萬(wàn)噸級(jí)車(chē)用氫氣工廠，建成投運(yùn)加氫站100 座左右，力爭(zhēng)推廣各型燃料電池汽車(chē)1 萬(wàn)輛左右，一批可再生能源制氫項(xiàng)目建成投運(yùn)，綠氫裝備、氫氣儲(chǔ)運(yùn)裝備、燃料電池整車(chē)等環(huán)節(jié)技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)，氫能在冶金、化工領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)拓展應(yīng)用，全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模達(dá)1000 億元以上。

 

    　　風(fēng)電：根據(jù)國(guó)家能源局，2022 年1-7 月份我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)量14.93GW，同比增長(zhǎng)18.77%，7 月份單月新增風(fēng)電裝機(jī)量1.99GW，同比增長(zhǎng)15.03%；2022 年1-7 月份，全國(guó)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)1304 小時(shí)，同比下降67 小時(shí)，同比減少4.89%。在上半年行業(yè)高招標(biāo)量的刺激下，下半年行業(yè)即將迎來(lái)交付旺季，補(bǔ)貼結(jié)束后，風(fēng)電行業(yè)周期性減弱，長(zhǎng)期看好風(fēng)電行業(yè)未來(lái)吊裝及裝機(jī)的高成長(zhǎng)性。

 

    　　投資建議：鋰電行業(yè)推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復(fù)的電池龍頭寧德時(shí)代、億緯鋰能，中長(zhǎng)期建議持續(xù)關(guān)注具備渠道優(yōu)勢(shì)的海外戶儲(chǔ)龍頭派能科技，建議關(guān)注國(guó)軒高科、鵬輝能源；推薦中游材料環(huán)節(jié)具備強(qiáng)α屬性的中科電氣和容百科技，以及技術(shù)迭代中同時(shí)具備研發(fā)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)的細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭科達(dá)利、中偉股份、恩捷股份、嘉元科技，建議關(guān)注天賜材料（化工組覆蓋）、璞泰來(lái)、貝特瑞、諾德股份；光伏行業(yè)龍頭股中高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格高水位，推薦新型電池放量的一體化龍頭隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推薦有儲(chǔ)能加持且海外需求確定性較強(qiáng)的逆變器龍頭陽(yáng)光電源、錦浪科技、固德威、禾邁股份，建議關(guān)注德業(yè)股份、昱能科技，推薦持續(xù)分享行業(yè)增長(zhǎng)紅利的膠膜龍頭福斯特（化工組聯(lián)合覆蓋）、光伏玻璃龍頭福萊特（建材組聯(lián)合覆蓋），高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位的硅料環(huán)節(jié)推薦通威股份、大全能源；風(fēng)電行業(yè)估值處于歷史低點(diǎn)，隨著下半年行業(yè)開(kāi)工增加，推薦成本控制及傳導(dǎo)能力較好的企業(yè)，建議關(guān)注金雷股份、日月股份、三一重能、海力風(fēng)電、東方電纜；氫能行業(yè)中氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)已出現(xiàn)，建議關(guān)注科威爾、美錦能源、億華通。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；原材料龍頭股價(jià)格繼續(xù)上行；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；行業(yè)政策變化。

 

數(shù)據(jù)推薦

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