從NIBE等廠商財報看歐美熱泵市場需求：1）天然氣概念股價格飆升疊加大力度補貼政策，歐洲各國熱泵需求21年以來實現(xiàn)快速增長；2）俄烏沖突催化，22年歐洲各國熱泵替換進程再加速；3）NIBE業(yè)績分析：需求端高景氣帶動下22Q2凈收入和營業(yè)利潤實現(xiàn)亮眼增長；4）政策補貼帶動歐美地區(qū)需求持續(xù)高景氣，NIBE等廠商均收獲亮眼增長；5）NIBE等廠商紛紛通過擴產能、投研發(fā)等措施搶占熱泵市場。

 

    　　本周行情回顧：1）本周（8月15日-8月19日）滬深300周變動為-0.96%；家用電器龍頭股板塊周變動為+0.61%，跑贏滬深300 1.56pct。2）個股方面，本周TCL電子、創(chuàng)維數(shù)字、德業(yè)股份漲幅居前三，漢宇集團、小崧股份、北鼎股份等跌幅較大。

 

    　　行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：2022Q3（截至2022W32）白電、廚電等傳統(tǒng)大家電銷量顯著復蘇增長。

 

    　　原材料及匯率變動：1）鋼材、銅材價格環(huán)比略有回升，相比21年同期原材料成本壓力仍在改善。2）鋁材價格略有回升，塑料概念股價格持續(xù)下探。3）美元兌人民幣即期匯率本周升至在6.81左右。

 

    　　投資建議：1）推薦地產邊際放松后疊加地產鏈與品類高景氣屬性的頭部集成灶標的，推薦億田智能龍頭股；2）白電重點推薦三季度需求和成本改善的海爾智家、美的集團。3）推薦德昌股份、海信家電等主業(yè)穩(wěn)健、產業(yè)鏈延伸至汽車等領域的標的。4）推薦受益于疫情下居家飲食習慣養(yǎng)成的廚小電標的，推薦具有阿爾法邏輯的小熊電器概念股、新寶股份以及疫情復蘇催化的倍輕松；5）關注極米科技。

 

    　　風險提示：宏觀經濟增長不及預期，疫情反復影響終端銷售，原材料龍頭股價格上行，海外需求與貿易形勢不及預期等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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