投資要點(diǎn)：

 

    　　行情回顧：

 

    　　板塊本周市場表現(xiàn)：截至2022年8月19日，申萬汽車板塊當(dāng)周上漲0.40%，跑贏滬深300指數(shù)1.36個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排行第11名；申萬汽車板塊本月至今累計(jì)下跌4.44%，跑輸滬深300指數(shù)3.98個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排行第30名；申萬汽車板塊年初至今下跌2.83%，跑贏滬深300指數(shù)13.15個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排行第4名。

 

    　　二級(jí)板塊本周市場表現(xiàn)：申萬汽車行業(yè)龍頭股的5個(gè)子板塊中，漲跌不一。具體表現(xiàn)如下：摩托車及其他板塊上漲3.82%，汽車零部件板塊上漲0.89%，商用車板塊上漲0.41%，乘用車板塊下跌0.51%，汽車服務(wù)板塊下跌2.25%。

 

    　　個(gè)股漲跌情況：周漲幅排名前三的公司為西菱動(dòng)力、ST曙光龍頭股、新日股份，漲幅分別達(dá)27.61%、27.30%和25.34%。周跌幅排名前三的公司為日盈電子、華安鑫創(chuàng)、常青股份，跌幅分別為15.11%、13.90%和9.78%。

 

    　　板塊估值：估值方面，截至8月19日，申萬汽車板塊PE TTM為33倍；子板塊方面，汽車服務(wù)板塊PE TTM為22倍，汽車零部件概念股板塊PE TTM為33倍，乘用車板塊PE TTM為35倍，商用車板塊PE TTM為22倍。

 

    　　汽車行業(yè)周觀點(diǎn)：本周汽車板塊小幅上漲。汽車消費(fèi)刺激政策持續(xù)帶來增量效果，疊加去年同期因芯片短缺導(dǎo)致市場低基數(shù)，乘聯(lián)會(huì)初步推算8月狹義乘用車零售市場在188萬輛左右，同比增長29.6%，環(huán)比增長3.4%，連續(xù)4個(gè)月同比維持高增長態(tài)勢(shì)。其中8月新能源乘用車零售在52萬輛左右，同比增長108.3%，環(huán)比增長7%，滲透率約27.7%，繼續(xù)呈高速增長態(tài)勢(shì)。國常會(huì)決定延續(xù)實(shí)施新能源汽車免征購置稅等政策至明年底，新能源汽車?yán)^續(xù)獲得政策鼓勵(lì)，有望延續(xù)高增長勢(shì)頭。汽車產(chǎn)業(yè)概念股作為穩(wěn)增長重要抓手，政策護(hù)航下產(chǎn)銷量有望繼續(xù)呈恢復(fù)性增長。建議關(guān)注標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、上汽集團(tuán)（600104）、愛柯迪（600933）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；疫情反復(fù)導(dǎo)致停產(chǎn)或訂單減少等不確定性風(fēng)險(xiǎn)；原材料龍頭股價(jià)格大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺緩解不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；電動(dòng)車重大安全事故風(fēng)險(xiǎn)。

 

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