本周觀點：關(guān)注中長期景氣抬升的快遞和航空龍頭股

 

    　　從上周表現(xiàn)看，市場對短期疫情擾動趨于鈍化，建議繼續(xù)關(guān)注中期景氣抬升的快遞（監(jiān)管維穩(wěn)/龍頭挺價/用戶付費(fèi)）及航空（供給收緊/需求恢復(fù)/全價提升）。上周（8/15-8/19），滬深300/SW 交運(yùn)分別表現(xiàn)-1.0%/+0.7%；子板塊中，此前因疫情回調(diào)的物流/航空上漲1.8/1.7%；航運(yùn)受VLCC 運(yùn)價上漲催化，上漲0.8%；高速/鐵路/港口/機(jī)場分別表現(xiàn)+0.4%/-0.2%/-0.9%/-2.3%。

 

    　　子行業(yè)觀點

 

    　　1）物流概念股：7 月龍頭企業(yè)均價穩(wěn)健。2）航運(yùn)：SCFI/BDI/BDTI/BCTI 指數(shù)上周環(huán)比分別-3.7/-13.4/+5.4/-7.7%。3）航空：7 月旺季推動經(jīng)營改善；關(guān)注短期疫情變化。4）公路：7 月高速公路客/貨車流量同比-4%/-0.4%。5）港口：7 月全國港口貨物吞吐量同比/環(huán)比增長5.7%/0.8%。6）鐵路：7 月鐵路貨運(yùn)概念股量同比+12%，高鐵運(yùn)量快速回升。7）機(jī)場：7 月上海機(jī)場流量環(huán)比小幅恢復(fù)。

 

    　　重點推薦公司

 

    　　1）南方航空：需求恢復(fù)，國內(nèi)線有優(yōu)勢；2）吉祥航空：疫情緩解，提振公司經(jīng)營；3）圓通速遞龍頭股：景氣上行，管理改善；4）京滬高鐵：客流恢復(fù)。

 

    　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)低迷，疫情超預(yù)期，貿(mào)易摩擦，油匯龍頭股風(fēng)險，競爭惡化。

 

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