投資要點：

 

    　　行情回顧：截至2022年8月19日，申萬電力設(shè)備行業(yè)上周上漲4.18%，跑贏滬深300指數(shù)5.14個百分點，在申萬31個行業(yè)概念股中排名第1名；申萬電力設(shè)備板塊本月至今上漲2.91%，跑贏滬深300指數(shù)3.37個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第7名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌2.99%，跑贏滬深300指數(shù)12.99個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第5名。

 

    　　截至2022年8月19日，最近一周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個子板塊均上漲，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊漲幅最大，為7.38%。其他板塊表現(xiàn)如下，風電設(shè)備龍頭股板塊上漲4.66%，電池板塊上漲2.75%，光伏設(shè)備板塊上漲5.19%，電網(wǎng)設(shè)備概念股板塊上漲4.93%，電機II板塊上漲3.58%。

 

    　　在上周漲幅前十的個股里，ST天龍、億晶光電和科士達三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達59.58%、35.12%和34.24%。

 

    　　在上周跌幅前十的個股里，中偉股份、中超控股和望變電氣表現(xiàn)較弱，分別跌13.53%、11.78%和9.92%。

 

    　　估值方面：電力設(shè)備板塊PE（TTM）為42.82倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE（TTM）為40.60倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE（TTM）為36.56倍，光伏設(shè)備板塊PE（TTM）為45.68倍，風電設(shè)備板塊PE（TTM）為29.43倍，電池板塊PE（TTM）為54.86倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE（TTM）為28.61倍。

 

    　　電力設(shè)備行業(yè)周觀點：近日，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)將分別成立北京和廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司，統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補貼問題。據(jù)CWEA，截至2021年底，國內(nèi)可再生能源發(fā)電補貼拖欠累計約4000億元。今年3月，三部委聯(lián)合下發(fā)通知，要求電網(wǎng)和發(fā)電企業(yè)開展可再生能源發(fā)電補貼核查。5月11日，國常會提出在前期支持基礎(chǔ)上，再向中央發(fā)電企業(yè)撥付500億元可再生能源補貼。自2021年起，新核準的陸上風電項目和光伏項目全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補貼；自2022年起，新核準海上風電項目國家不再補貼，風電光伏國補總需求基本收口。未來隨著補貼資金缺口問題逐步解決，可以顯著改善新能源企業(yè)經(jīng)營狀況，增強企業(yè)長線投資的能力，保障新能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)國家能源局龍頭股，1-7月光伏累計新增裝機容量為37.73GW，同比增長110.31%，其中，7月光伏新增裝機容量6.85GW，同比增長38.95%。1-7月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2600億元，同比增長16.8%。其中，太陽能發(fā)電773億元，同比增長304.0%。今年以來，光伏新增裝機及投資完成額均保持快速增長趨勢。建議關(guān)注受益于可再生能源龍頭股發(fā)電補貼發(fā)放的太陽能（000591）；及福斯特（603806）、榮盛石化（002493）。

 

    　　風險提示：硅料新增供應(yīng)量不及預(yù)期導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)上漲風險；光伏組件行業(yè)龍頭股競爭加劇風險；可再生能源補貼發(fā)放不及預(yù)期風險。

 

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