行情回顧：2022/08/01-2022/08/07 上證綜指下跌0.81%，滬深300 下跌0.32%，申萬計算機(jī)行業(yè)上漲2.47%。本周計算機(jī)板塊子行業(yè)漲多跌少，其中人工智能龍頭股漲幅達(dá)5.73%，網(wǎng)絡(luò)安全漲幅達(dá)4.98%，云計算與大數(shù)據(jù)漲幅達(dá)4.65%。估值方面，2021 年以來，申萬計算機(jī)行業(yè)PE（TTM）中位數(shù)為86X，當(dāng)前行業(yè)PE（TTM）為61X；從PE 比值來看（計算機(jī)行業(yè)PE/滬深300PE），區(qū)間PE 比值中位數(shù)為6.07，當(dāng)前PE 比值為5.08，行業(yè)估值仍處于區(qū)間內(nèi)較低水平。

 

    　　行業(yè)動態(tài)：2022 年8 月9 日，美國總統(tǒng)拜登正式簽署《芯片和科學(xué)法案》，禁止獲得聯(lián)邦資金龍頭股的公司在中國大幅增產(chǎn)先進(jìn)制程芯片，期限為10 年。我們認(rèn)為在外部因素的持續(xù)催化下，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)自主可控愈發(fā)突出。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望把握新的市場機(jī)遇，加速國產(chǎn)替代進(jìn)程，從而提高產(chǎn)品市占率，建議關(guān)注中國軟件、中國長城、金山辦公龍頭股等信創(chuàng)標(biāo)的。EDA（電子設(shè)計自動化軟件）作為集成電路設(shè)計的必須工具，國產(chǎn)替代效應(yīng)有望增強(qiáng)。在國家政策、投資等方面全力支持下，我國EDA 產(chǎn)業(yè)新生態(tài)逐步形成。隨著多家EDA 企業(yè)相繼上市，融資渠道的拓寬為EDA 持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入提供保證，核心技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)突破，從而拓展國產(chǎn)替代空間，建議關(guān)注華大九天、概倫電子、廣立微等EDA 標(biāo)的。

 

    　　重點(diǎn)公司動態(tài)：1）科大訊飛：截至2022 年7 月31 日累計回購公司股份1191.55萬股；2）天融信：全資子公司天融信網(wǎng)絡(luò)龍頭股擬出資設(shè)立珠海天融信；3）虹軟科技：2021 年12 月18 日至2022 年8 月1 日累計獲得政府補(bǔ)助1527.66 萬元；4）中望軟件：2022H1 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.94 億元，同比減少5.73%；歸母凈利潤-0.36億元，同比減少174.79%；5）柏楚電子：首次公開發(fā)行部分限售股上市流通。

 

    　　一級市場投融資動態(tài)：我們挑選了5 家過去一周具有代表性的獲投企業(yè)概念股，分別是：碳排放管理軟件和咨詢解決方案提供商碳阻跡、工商業(yè)儲能龍頭股系統(tǒng)提供商零探智能、邊緣端視頻理解技術(shù)研發(fā)商辛米爾視覺科技、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)智能服務(wù)商慧程概念股、云原生實(shí)時3D 引擎研發(fā)商和協(xié)作平臺提供商松應(yīng)科技。

 

    　　投資建議：面對外部因素的限制，信創(chuàng)及EDA 企業(yè)在國家的全力支持下，國產(chǎn)替代龍頭股進(jìn)程加速，相關(guān)標(biāo)的1）信創(chuàng)：中國軟件、中國長城龍頭股、金山辦公等；2）EDA：華大九天、概倫電子、廣立微。同時，我們持續(xù)看好電力信息化龍頭股、數(shù)字貨幣龍頭股及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道，建議持續(xù)關(guān)注：1、電力信息化：國電南瑞、遠(yuǎn)光軟件、國能日新等；2、數(shù)字貨幣：德生科技等；3、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：國聯(lián)股份等。

 

    　　風(fēng)險提示：相關(guān)政策落地進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險；技術(shù)龍頭股發(fā)展不及預(yù)期；疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；

 

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