VR 設(shè)備概念股進(jìn)入加速放量期，光學(xué)組件迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇：受技術(shù)進(jìn)步、生態(tài)完善概念股、價(jià)格下探、疫情催化等多重因素共振，VR 終端設(shè)備市場(chǎng)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。據(jù)智研咨詢(xún)預(yù)測(cè)，2021 年全球VR 頭顯出貨量達(dá)1095 萬(wàn)臺(tái)，2024 年有望達(dá)到2631 萬(wàn)臺(tái)；據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)VR 出貨概念股量為138 萬(wàn)臺(tái)，隨著中國(guó)市場(chǎng)潛力不斷激發(fā)，2025 年有望達(dá)到1162 萬(wàn)臺(tái)。

 

    　　由于消費(fèi)者對(duì)無(wú)繩化、便攜化的需求，VR 一體機(jī)成為VR 終端設(shè)備的主流趨勢(shì)。光學(xué)組件作為VR 設(shè)備龍頭股的重要組成部分，將迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇。Wellsenn XR 預(yù)計(jì)全球VR 光學(xué)市場(chǎng)規(guī)模將于2023 年達(dá)到22 億元，2030 年有望達(dá)到500 億元。

 

    　　Pancake 有望接力菲涅爾透鏡成為主流VR 光學(xué)方案：VR 光學(xué)概念股方案主要經(jīng)歷了非球面透鏡、菲涅爾透鏡、Pancake 方案三個(gè)階段，當(dāng)前VR設(shè)備光學(xué)方案仍以菲涅爾透鏡為主，Pancake 方案開(kāi)始逐步滲透。

 

    　　Pancake 方案利用光的折射、反射和偏振原理，通過(guò)折疊式光學(xué)元件概念股實(shí)現(xiàn)更短的光路，具備輕薄化、成像質(zhì)量好、可調(diào)節(jié)屈光度等優(yōu)點(diǎn)，大幅提升了用戶(hù)的體驗(yàn)感和舒適度，但光損高、良率低等痛點(diǎn)仍待解決，因此尚未完全取代技術(shù)成熟、供應(yīng)穩(wěn)定的菲涅爾透鏡。目前華為（VRGlass）、松下龍頭股（MeganeX）、HTC（Vive Flow）、創(chuàng)維（Pancake 1）、蘋(píng)果（VR/MR 頭顯）、Meta（Cambria）已經(jīng)或有望即將推出采用Pancake方案的頭顯，預(yù)計(jì)在科技巨頭的引領(lǐng)下，Pancake 方案在未來(lái)將得到更廣泛的應(yīng)用。VR 光學(xué)作為VR 設(shè)備的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘較高，目前僅歌爾、舜宇等少數(shù)廠商可提供高性能光學(xué)方案。

 

    　　投資建議：我們推薦在VR 代工領(lǐng)域從整機(jī)到零部件一體化布局的立訊精密、歌爾股份，具備光學(xué)膜組供貨龍頭股能力的三利譜，以及Micro OLED檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)華興源創(chuàng)；建議關(guān)注長(zhǎng)盈精密、舜宇光學(xué)、鴻利智匯、隆利科技、科森科技、創(chuàng)維數(shù)字、智立方、杰普特。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，政策及監(jiān)管力度變化，VR 游戲龍頭股表現(xiàn)低于預(yù)期，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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