7月新能源車銷量驗(yàn)證高景氣度，通脹消減法案通過，美國電動車概念股市場概念股景氣高增據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7 月中國新能源車概念股實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷61.7/59.3 萬輛，銷量同比+120%，環(huán)比-0.5%，滲透率達(dá)24.5%，行業(yè)仍保持高景氣度；8 月產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)排產(chǎn)概念股環(huán)比仍向上，為“金九銀十”銷售旺季備貨。美眾議院投票概念股通過《通脹消減法案2022》或于下周簽署，當(dāng)前美新能源車滲透率僅有7%，延續(xù)電動車稅收補(bǔ)貼、取消銷售概念股數(shù)量限制車廠重獲補(bǔ)貼、提升電池本土化三大政策促使美新能源車市場景氣度高增。但中短期中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈全球優(yōu)勢明顯，建議關(guān)注海外業(yè)務(wù)占比較高、具有全球領(lǐng)先競爭力的產(chǎn)業(yè)龍頭公司。

 

    　　通脹消減法案通過稅收優(yōu)惠推動美國鋰電產(chǎn)業(yè)概念股本土化，“白色石油”概念股—鋰應(yīng)高度重視《通脹削減法2022》雖推動7,500 美元電動汽車稅收抵免延期，但同時規(guī)定獲取優(yōu)惠政策條件為供應(yīng)鏈中的鋰、鈷、鎳、錳與石墨等關(guān)鍵礦物中不少于2/5 應(yīng)在美當(dāng)?shù)鼗蚺c自由貿(mào)易協(xié)定合作伙伴進(jìn)行提取和加工，或在美回收，同時該法案還包括在整個鋰離子供應(yīng)鏈范圍內(nèi)提供自關(guān)鍵礦物到正負(fù)極等中游材料10%的先進(jìn)制造生產(chǎn)稅收抵免，通脹消減法案核心目的是將自礦產(chǎn)資源至電動車產(chǎn)業(yè)鏈在美本地化，以創(chuàng)造本地經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

 

    　　考慮到鋰電原材料尤其是鋰資源在產(chǎn)業(yè)鏈的供需失衡，能源金屬資源應(yīng)被高度重視并提升至戰(zhàn)略高度，建議關(guān)注擁有優(yōu)質(zhì)鋰資源、自供率高及一體化布局完善的鋰企。

 

    　　PET 銅箔廠商良率突破，行業(yè)發(fā)展趨勢明確進(jìn)入集中投產(chǎn)階段，設(shè)備最先受益根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況，部分PET 銅箔概念股廠商生產(chǎn)良率已達(dá)85-90%，且在此良率下預(yù)測制造成本為3.5-4 元/平，產(chǎn)品已陸續(xù)向下游電池廠積極送樣，靜待驗(yàn)證通過后大規(guī)模集中投資建設(shè)相關(guān)產(chǎn)線。根據(jù)測算，如使用“磁控濺射+真空蒸鍍概念股+水電鍍”三步法進(jìn)行制造，單GWh 復(fù)合銅箔相關(guān)設(shè)備投資額或達(dá)1.2 億以上，PET 銅箔產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢明確，或?qū)⑦M(jìn)入快速滲透階段，上游設(shè)備概念股環(huán)節(jié)最先受益，建議關(guān)注具備PET 銅箔設(shè)備概念股一體化制造能力，國內(nèi)極少數(shù)能量產(chǎn)并已出貨水電鍍設(shè)備的東威科技。

 

    　　建議關(guān)注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能概念股、國軒高科龍頭股等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、金圓股份等；三格局清晰、優(yōu)勢明顯、供需仍緊中游材料環(huán)節(jié)：恩捷股份、美聯(lián)新材、璞泰來、長遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、廈鎢新能、德方納米等。

 

    　　風(fēng)險提示：新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)概念股出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。

 

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