2022 年7 月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)概念股產(chǎn)量61.7 萬(wàn)輛，同比+118%，環(huán)比+5%；銷(xiāo)量59.3 萬(wàn)輛，同比+119%，環(huán)比-1%。其中乘用車(chē)產(chǎn)量59.0 萬(wàn)輛，環(huán)比+5%；銷(xiāo)量56.5 萬(wàn)輛，環(huán)比-1%；滲透率26%，環(huán)比+0.4pct。具體來(lái)看：

 

    　　1）分級(jí)別看，特斯拉產(chǎn)線(xiàn)改造致中高端銷(xiāo)占回落，生產(chǎn)端大眾ID、蔚來(lái)、理想、小鵬等中高端車(chē)型概念股不斷推出銷(xiāo)售勢(shì)頭較好，但7 月特斯拉產(chǎn)線(xiàn)改造對(duì)中高端車(chē)型銷(xiāo)量產(chǎn)生影響。7 月B 級(jí)及以上車(chē)型銷(xiāo)量14.58 萬(wàn)輛，環(huán)比-26%；占比環(huán)比-9pct 至26%。

 

    　　2）分車(chē)企看，比亞迪7 月銷(xiāo)量16.2 萬(wàn)輛，環(huán)比+21%，市占率達(dá)29%，延續(xù)車(chē)企銷(xiāo)冠，王朝龍頭股、海洋齊發(fā)力，車(chē)型結(jié)構(gòu)趨向多元化；上通五菱位居第二，月銷(xiāo)5.9 萬(wàn)輛，環(huán)比+11%；吉利汽車(chē)7 月批售3.2 萬(wàn)輛，環(huán)比+6%，位居第三。新勢(shì)力方面，蔚來(lái)、理想、小鵬、哪吒和零跑7 月銷(xiāo)量分別為1.0、1.0、1.2、1.4 和1.2 萬(wàn)輛，環(huán)比-22%、-20%、-25%、+7%、+7%，合計(jì)市占率環(huán)比-1.2pct 至9.82%。本月Tesla 受到產(chǎn)線(xiàn)改造影響，7 月一、二線(xiàn)輪動(dòng)停產(chǎn)，產(chǎn)量為3.8 萬(wàn)輛，銷(xiāo)量2.8 萬(wàn)輛，其中出口1.98 萬(wàn)輛，8 月產(chǎn)線(xiàn)改造完成預(yù)計(jì)產(chǎn)能產(chǎn)量將快速提升。

 

    　　3）分車(chē)型看，7 月單車(chē)型銷(xiāo)量前四名為五菱宏光MINI、比亞迪宋DM、比亞迪海豚和比亞迪元PLUS，其中五菱宏光MINI月銷(xiāo)5.7 萬(wàn)輛，環(huán)比+22%；比亞迪宋DM 月銷(xiāo)3.3 萬(wàn)輛，環(huán)比+25%，比亞迪海豚月銷(xiāo)2.1 萬(wàn)輛，環(huán)比+102%，比亞迪元PLUS月銷(xiāo)2.0 萬(wàn)輛，環(huán)比+18%。比亞迪秦PLUS DM-i、Model Y、比亞迪漢EV、比亞迪漢DM、廣汽Aion Y 和特斯拉Model 3 分列5-10 位，月銷(xiāo)均突破1.2 萬(wàn)輛。

 

    　　投資建議

 

    　　供給端，新車(chē)型陸續(xù)推出，同時(shí)車(chē)型全面升級(jí)提升競(jìng)爭(zhēng)力，供給端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品可選性更廣；需求端，由于電動(dòng)車(chē)以銷(xiāo)定產(chǎn)，庫(kù)存較少，最終銷(xiāo)量依然取決于電動(dòng)車(chē)的實(shí)際產(chǎn)量。預(yù)計(jì)8 月電動(dòng)車(chē)批售70 萬(wàn)輛（其中乘用車(chē)68 萬(wàn)輛），維持全年650 萬(wàn)輛以上的預(yù)期。

 

    　　推薦各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)寧德時(shí)代、億緯鋰能、容百科技、華友鈷業(yè)、天賜材料、中偉股份龍頭股、恩捷股份、科達(dá)利、星源材質(zhì)、新宙邦、芳源股份等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)不達(dá)預(yù)期，原材料龍頭股價(jià)格持續(xù)高位，全球疫情加重

 

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