事件：8 月9 日，乘聯(lián)會(huì)公布月度新能源汽車(chē)銷量數(shù)據(jù)，7 月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷量達(dá)56.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)123.7%，環(huán)比減少1.1%，滲透率達(dá)26.43%。

 

    電動(dòng)車(chē)月度銷量火爆態(tài)勢(shì)延續(xù)，電動(dòng)車(chē)零售滲透率達(dá)26.73%：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，7 月新能源乘用車(chē)產(chǎn)量達(dá)57.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)117.3%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，其中純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)43.5 萬(wàn)輛，插電混動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)14.5萬(wàn)輛。新能源乘用車(chē)銷量態(tài)勢(shì)整體上延續(xù)了6 月的高景氣態(tài)勢(shì)，在批發(fā)端方面，7 月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷量達(dá)56.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)123.7%，環(huán)比減少1.1%，滲透率達(dá)26.43%，較上月增長(zhǎng)0.4pct；在零售端方面，7 月新能源乘用車(chē)零售銷量達(dá)48.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)117.3%，環(huán)比減少8.5%，滲透率達(dá)26.73%，較上月減少0.58pct.。

 

    傳統(tǒng)車(chē)企電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，比亞迪維持領(lǐng)先地位：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，7 月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷量破萬(wàn)廠商達(dá)到16 家（同比增加了11 家，環(huán)比持平），占新能源乘用車(chē)總銷量的83.4%。其中，比亞迪憑借在純電動(dòng)和插電混動(dòng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)保持領(lǐng)先地位，以奇瑞集團(tuán)、廣汽集團(tuán)為代表的傳統(tǒng)車(chē)企在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼：比亞迪16.22 萬(wàn)輛（環(huán)比+2.8w）；上汽通用五菱5.93 萬(wàn)輛（環(huán)比+1w）；吉利汽車(chē)3.20 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.2w）、特斯拉中國(guó)2.82 萬(wàn)輛（環(huán)比-5.1w）；廣汽埃安2.50 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.1w），奇瑞汽車(chē)2.48 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.2w），長(zhǎng)安汽車(chē)2.23 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.6w）、上汽乘用車(chē)1.99 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.2w）、上汽大眾1.46 萬(wàn)輛（環(huán)比+0.2w）、哪吒汽車(chē)1.40萬(wàn)輛（環(huán)比持平）、一汽大眾1.32 萬(wàn)輛、零跑汽車(chē)1.20 萬(wàn)輛、小鵬汽車(chē)1.15 萬(wàn)輛、長(zhǎng)城汽車(chē)1.10 萬(wàn)輛、理想汽車(chē)1.04 萬(wàn)輛、蔚來(lái)汽車(chē)1.01 萬(wàn)輛。

 

    電動(dòng)車(chē)全年高景氣有望持續(xù)，全年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)銷量有望突破600 萬(wàn)輛：

 

    根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022 年1-7 月新能源乘用車(chē)零概念股售銷量達(dá)273.3 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)121.5%，滲透率達(dá)24.67%；2022 年1-7 月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷量達(dá)303.0 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)123%，滲透率達(dá)24.62%。隨著新能源汽車(chē)供需逐步改善疊加各地推出的一系列新能源汽車(chē)優(yōu)惠政策，考慮到近期油價(jià)波動(dòng)且整體價(jià)格仍處于高位，我們認(rèn)為8-12 月新能源汽車(chē)需求高景氣有望延續(xù)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)全年新能源汽車(chē)滲透率有望突破24%，全年銷量有望突破600 萬(wàn)輛。

 

    投資建議：隨著電動(dòng)車(chē)供需逐步改善疊加各地政策的推動(dòng)，我們預(yù)計(jì)行業(yè)高景氣有望得到延續(xù)，建議關(guān)注打入全球供應(yīng)鏈龍頭股的頭部鋰電廠商：寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪；具備產(chǎn)能規(guī)�；瘍�(yōu)勢(shì)的隔膜龍頭：恩捷股份、星源材質(zhì)；布局石墨化產(chǎn)能概念股，規(guī)�；瘍�(yōu)勢(shì)帶來(lái)有效降本的負(fù)極廠商：璞泰來(lái)、中科電氣龍頭股。有望受益于電池結(jié)構(gòu)新技術(shù)的正極頭部企業(yè)：容百科技、德方納米、當(dāng)升科技。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性、電動(dòng)車(chē)銷量不及預(yù)期、芯片龍頭股和半導(dǎo)體供應(yīng)緊張、上游原材料上漲導(dǎo)致成本加劇。

 

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