新能源汽車概念股和鋰電板塊核心觀點：7月淡季不淡蓄力沖刺，LMFP量產(chǎn)節(jié)奏有望加速。1）國內(nèi)新勢力百花齊放，歐洲純電概念股需求結(jié)構(gòu)性提升：

 

    國內(nèi)短期產(chǎn)品概念股結(jié)構(gòu)和供應(yīng)鏈調(diào)整，車購稅補貼延續(xù)后，中長期整體需求將持續(xù)向好。歐洲純電車型同比增長明顯，單車帶電量更高，關(guān)注結(jié)構(gòu)性變化對動力電池裝機總量的提振。2）LMFP兼具性能成本優(yōu)勢，量產(chǎn)節(jié)奏有望加快：兼具能量密度、安全性、成本優(yōu)勢的LMFP，和鐵鋰概念股、電池現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈兼容性較高，有望成為最快落地量產(chǎn)的新技術(shù)方向。

 

    光伏板塊核心觀點：8月份硅料供需緊張局面仍將持續(xù)，隨著后續(xù)硅料產(chǎn)能的逐漸釋放，看好下半年尤其四季度硅料價格高位回落后的地面電站需求釋放。1）硅料：訂單超簽驗證了8月份硅料供不應(yīng)求的局面依舊持續(xù)；2）硅片：預(yù)期硅片廠開工率將得到一定幅度提升；3）電池片龍頭股：大尺寸需求緊張、盈利逐漸改善；4）組件：隨著上游硅料產(chǎn)量的逐步釋放，在需求持續(xù)旺盛背景下后續(xù)排產(chǎn)有望繼續(xù)加速提升。5）海關(guān)出口數(shù)據(jù)顯示上半年出口組件達到了78.7GW同比+102%，印證海外旺盛需求。

 

    儲能板塊核心觀點：歐洲能源緊張持續(xù)或?qū)⒅�力短期景氣度再提升，看好歐洲戶儲可持續(xù)性高景氣。歐洲能源危機加劇，戶用光儲成有效解決方案；美國IRA2022法案推進，ITC政策有望延期。今年是歐洲地區(qū)戶儲爆發(fā)增長的元年，且市場普遍認識明年歐洲市場的爆發(fā)性需求確定性，我們進一步認為歐洲戶儲高景氣有望維持至少3-5年。1）電網(wǎng)薄弱&傳統(tǒng)能源供應(yīng)緊張&電力供需不平衡帶來的持續(xù)性高電價與電力緊張，將推動家庭用電逐步轉(zhuǎn)向太陽能，戶用光伏概念股與儲能系統(tǒng)經(jīng)濟性進一步提升，歐洲戶儲市場持續(xù)放量可期。2）行業(yè)才剛爆發(fā)，年底戶儲有效滲透率依舊在小個位數(shù)，年裝機需求存在持續(xù)上升空間。

 

    電力設(shè)備板塊核心觀點：國網(wǎng)發(fā)布全力推進重大項目建設(shè)情況，電網(wǎng)投資概念股連續(xù)超預(yù)期，近期建議重點關(guān)注電網(wǎng)板塊投資機會。1）穩(wěn)經(jīng)濟全力做好電網(wǎng)擴投資工作，國網(wǎng)年內(nèi)在建項目總投資將突破萬億：國網(wǎng)本次再提出要加快特高壓等項目建設(shè)，有望推動下半年特高壓投資加速。2）年內(nèi)開工“四交四直”特高壓，加快推進“一 交五直”前期工作，特高壓核準(zhǔn)、建設(shè)有望提速：未來幾年特高壓輸電仍將處于高速發(fā)展期，隨著特高壓核準(zhǔn)的加速，相關(guān)核心設(shè)備有望迎來密集招標(biāo)。

 

    風(fēng)險提示：1）光伏行業(yè)裝機不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動高于預(yù)期，行業(yè)政策變化，國際貿(mào)易龍頭股風(fēng)險加劇；2）新能源車銷量不達預(yù)期，上游鋰、鈷、鎳價格大幅上漲；3）IRA2022法案需審議投票，免征車購稅政策延續(xù)時長不確定性。

 

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