7 月新能源車概念股零售滲透率26.7%。根據乘聯(lián)會，7 月新能源乘用車產量57.9 萬輛，同環(huán)比+117.3%/+2.6%，累計產量309.4 萬輛，同比+126.2%。其中純電動產量43.5 萬輛，同環(huán)比+99.2%/-1.8%；插電混動產量14.5 萬輛，同環(huán)比+199.1%/+18.7%。7 月批發(fā)銷量56.4 萬輛，同環(huán)比+123.7%/-1.1%，累計批發(fā)銷量303.0 萬輛，同比+123.0%。其中純電動批發(fā)銷量42.8 萬輛，同環(huán)比+109.0%/-5.1%；插電混動銷量13.6 萬輛，同環(huán)比+187.2%/+14.3%。7 月零售銷量48.6 萬輛，同環(huán)比+117.3%/-8.5%，累計零售銷量273.3 萬輛，同比+121.5%。其中純電動零售銷量36.2 萬輛，同環(huán)比+102.6%/-14.5%；插電混動銷量12.4 萬輛，同環(huán)比+175.7%/+14.7%。7 月新能源車國內零售滲透率26.7%，較2021 年7 月14.8%的滲透率提升11.9 個百分點，較2022 年6 月27.4%的滲透率下降0.7 個百分點。

 

    7 月新能源乘用車市場創(chuàng)歷史新高，比亞迪純電動與插混雙驅動夯實自主品牌新能源領先地位；以奇瑞集團概念股與廣汽集團為代表的傳統(tǒng)車企在新能源板塊表現(xiàn)相當突出。根據乘聯(lián)會，廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有16 家（環(huán)比持平，同比增加了11 家），占新能源乘用車總量83.4%。其中：比亞迪16.22 萬輛（環(huán)比+21.3%）、上汽通用五菱5.93 萬輛（環(huán)比+20.0%）、吉利汽車3.20 萬輛（環(huán)比+8.0%）、特斯拉中國2.82 萬輛（環(huán)比-64.2%）、廣汽埃安2.50 萬輛（環(huán)比+3.8%），奇瑞汽車2.48 萬輛，長安汽車2.23 萬輛、上汽乘用車1.99 萬輛、上汽大眾1.46 萬輛、哪吒汽車1.40 萬輛、一汽大眾1.32 萬輛、零跑汽車1.20萬輛、小鵬汽車1.15 萬輛、長城汽車1.10 萬輛、理想汽車1.04 萬輛、蔚來汽車1.01 萬輛。7 月新能源乘用車出口4.9 萬輛，伴隨著疫情下復工復產政策的支持，中國制造新能源產品品牌越來越多地走出國門，在海外的認可度持續(xù)提升以及服務網絡的完善，市場前景向好。7 月，特斯拉中國出口1.98 萬輛、上汽乘用車的新能源出口1.34 萬輛，東風易捷特出口6103 輛，比亞迪汽車4026輛，哪吒汽車1382 輛、吉利汽車1261 輛、，長城汽車794 輛、神龍汽車745輛、愛馳汽車651 輛、奇瑞汽車新能源出口301 輛、江淮汽車出口274 輛，一汽紅旗出口193 輛，新勢力出口也逐步啟動：創(chuàng)維汽車出口116 輛，威馬汽車概念股也開始加大出口力度。7 月小鵬、哪吒、理想、蔚來、零跑、威馬等新勢力車企銷量同比和環(huán)比表現(xiàn)總體很強，尤其是第二陣營的哪吒、零跑等表現(xiàn)較強，這也是細分市場賽道的優(yōu)勢。

 

    投資建議。我們認為，隨著新能源汽車滲透率的提升，行業(yè)景氣將不斷上行。

 

    建議關注鋰電池龍頭：寧德時代、億緯鋰能、比亞迪，隔膜龍頭：恩捷股份、星源材質，結構件龍頭：科達利龍頭股、震�？萍�，正極龍頭：容百科技、德方納米，前驅體龍頭：中偉股份。

 

    風險提示。（1）芯片短缺導致電動車銷量不及預期；（2）上游原材料龍頭股漲價，成本上升；（3）競爭加劇影響毛利率。

 

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