本周指數(shù)更新（07.25-07.31）

 

    　　1、三大指數(shù)環(huán)比變化情況

 

    　　從發(fā)行數(shù)量來看，最新理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù)為197.73，環(huán)比上升42.6%，發(fā)行數(shù)量增加。調整后理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù)為164.06，環(huán)比上升50.0%，混合類產(chǎn)品比重為10.3%，環(huán)比上升2.1pct。從發(fā)行數(shù)量偏離度來看，最新偏離度為1.21，環(huán)比上升5.2%。

 

    　　從發(fā)行風險指數(shù)來看，最新理財子產(chǎn)品風險指數(shù)為2.25，環(huán)比下降3.2%，風險偏好降低。

 

    　　從發(fā)行基準利率波動指數(shù)來看，最新指數(shù)為93.23，環(huán)比上升3.7%。從不同類型產(chǎn)品的發(fā)行基準利率來看，固收類產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.96%，環(huán)比上升10bp；混合類為5.12%，環(huán)比上升15bp。整體平均發(fā)行基準利率為4.11%，環(huán)比上升15bp。十年期國債收益率和平均基準利差為1.32%，環(huán)比上升16bp。

 

    　　上周，理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù)環(huán)比上升42.6%；上證環(huán)比下降0.51%，與發(fā)行指數(shù)變動相反，預期居民資金流向理財市場。

 

    　　投資者對安全性產(chǎn)品需求在增加，理財子可加快理財?shù)陌l(fā)行。

 

    　　2、樣本理財子公司發(fā)行情況

 

    　　從發(fā)行數(shù)量來看，上周樣本理財子公司最新理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為87 只，環(huán)比增加26 只。具體來看，發(fā)行數(shù)量增加的有8家，占比為72.7%，增加最多的是工銀理財，環(huán)比增加9 只；發(fā)行數(shù)量減少的有3 家，占比為27.3%，其中中郵理財減少最多，環(huán)比減少為3 只。發(fā)行數(shù)量最高的為工銀理財，發(fā)行了17 只理財產(chǎn)品。

 

    　　從發(fā)行基準利率來看，樣本理財子公司最新理財子產(chǎn)品的平均基準利率為4.11%，環(huán)比增加15bp。其中基準利率上升的理財子公司為4 家，占比為36.4%。其余有4 家理財子公司平均發(fā)行基準利率在下降，占比為36.4%。平均發(fā)行基準利率最高的為建信理財，為4.64%，固收類產(chǎn)品發(fā)行平均基準利率最高的是建信理財，為4.55%，混合類產(chǎn)品發(fā)行平均基準利率最高的為招銀理財，為6.50%。

 

    　　3、重點理財子產(chǎn)品介紹

 

    　　上周重點產(chǎn)品為建信理財、中銀理財概念股和信銀理財發(fā)行的養(yǎng)老理財龍頭股主題產(chǎn)品、低碳主題產(chǎn)品和基準利率掛鉤類產(chǎn)品。

 

    　　建信理財概念股發(fā)行的“建信理財安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022 年第13 期”為"二級（中低）"風險的固收類封閉式凈值型理財產(chǎn)品。產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5.50%-7.50%，發(fā)行規(guī)模為500 萬-100 億，起購金額為1.00元，基本費率合計為0.12%，超額業(yè)績報酬為0%。

 

    　　中銀理財發(fā)行的“中銀理財-低碳優(yōu)享固收增強（封閉式）2022 年16 期”為"二級（中低）"風險的固收類封閉式凈值型理財產(chǎn)品。產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5.55%，發(fā)行規(guī)模為100 億，起購金額為1.00 元，基本費率合計為0.42%，超額業(yè)績報酬為50%。

 

    　　信銀理財發(fā)行的“信銀理財安盈象固收穩(wěn)健兩個月持有期2 號理財產(chǎn)品”為"二級（中低）"風險的固收類開放式凈值型理財產(chǎn)品。產(chǎn)品業(yè)績比較基準為中債-新綜合全價（1-3 年）指數(shù)，起購金額為1.00 元，基本費率合計為0.65%，超額業(yè)績報酬為0%。

 

    　　4、最新觀點更新

 

    　　面對資管行業(yè)新時期的機遇，銀行系資管機構需要不斷強化自身核心能力，積極探索創(chuàng)新發(fā)展路徑。

 

    　　首先，銀行系資管機構龍頭股要全面提升投研水平。資管行業(yè)作為典型的智力密集型行業(yè)，投研水平龍頭股始終是行業(yè)核心能力的關鍵體現(xiàn)。因此，銀行系資管機構要提高在宏觀經(jīng)濟基本面、細分行業(yè)和具體投資標的等方面的研究能力，積極發(fā)現(xiàn)投資機會。加強專業(yè)化人才隊伍建設，增強不同資產(chǎn)專業(yè)投研力量，鞏固固收類資產(chǎn)領域優(yōu)勢，彌補權益類資產(chǎn)領域短板。

 

    　　其次，銀行系資管機構要豐富完善產(chǎn)品體系。資管機構要在資管新規(guī)等要求下，推動產(chǎn)品向信息透明、組合投資、準確估值、風險分散的模式轉型。構建投資類別齊全，策略豐厚，周期完整的產(chǎn)品體系，滿足多層次投資者多樣化產(chǎn)品需求和偏好。同時，銀行系資管機構要以雙碳目標為導向，助力綠色低碳發(fā)展。據(jù)發(fā)改委測算，未來30 年，我國為實現(xiàn)碳中和的目標，僅能源相關基礎類建設領域的投資規(guī)模就要達到100 萬億元。因此，銀行系資管機構未來要加強ESG 類主題產(chǎn)品的開發(fā)。并且，資管行業(yè)還要深化供給側結構性改革，針對各類投資群體的財富管理需求，做好客戶細分。在養(yǎng)老理財方面，資管行業(yè)要通過提供養(yǎng)老理財類金融產(chǎn)品，解決居民在不同生命階段收入與支出的平衡問題，滿足居民多層次的養(yǎng)老需求。

 

    　　再次，銀行系資管機構要高度重視科技賦能。資管行業(yè)業(yè)務龍頭股復雜，數(shù)據(jù)信息多，交易量大，科技賦能是實現(xiàn)高效運營的重要支撐，要積極運用云計算、大數(shù)據(jù)分析等前沿技術，將數(shù)字化、信息化融入業(yè)務鏈條各個環(huán)節(jié)，提高決策管理的質效，建立精準客戶畫像，針對客戶特征提供定制化、精細化服務，提升與客戶的交互效率。

 

    　　最后，銀行系資管機構要加強風險管控。良好的風險管控龍頭股是資管機構持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，保護投資者財產(chǎn)安全的重要保障。資管機構要健全風險管控體制機制，將風控措施嵌入到業(yè)務流程各個環(huán)節(jié)。完善風險識別，全面覆蓋各種風險類別，加強內部控制管理，充分發(fā)揮風險防線的作用，推動管理人更好地履行受托管理職責。

 

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