行情回顧：7 月25 日-7 月29 日，電力、環(huán)保、水務(wù)概念股板塊分別下跌1.20%、1.12%、2.61%，燃?xì)獍鍓K上漲3.81%，同期滬深300 指數(shù)下跌1.61%。

 

    　　智慧電網(wǎng)概念股助力分布式新能源消納，燃?xì)夤芫W(wǎng)改造帶來新增長：近日，住建部、國家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》�！兑�(guī)劃》提出的智慧電網(wǎng)建設(shè)有望全面提升城市電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力和靈活性，降低分布式電源對(duì)于電網(wǎng)穩(wěn)定性的沖擊，提高電網(wǎng)對(duì)于新能源消納能力，有望加速城市公共建筑等領(lǐng)域分布式光伏發(fā)展。發(fā)展能源互聯(lián)網(wǎng)，探索虛擬電廠發(fā)展模式，將城市分布式電源聚合，提高能源綜合利用效率，同時(shí)探索分布式電源的盈利模式，提高經(jīng)濟(jì)性，增強(qiáng)運(yùn)營商龍頭股的投資意愿，支撐城市電力系統(tǒng)清潔低碳轉(zhuǎn)型�！兑�(guī)劃》提出對(duì)老舊燃?xì)夤艿栏�新改造，有助解決當(dāng)前頻發(fā)的城市燃?xì)獍踩珕栴}，加速城市燃?xì)夤芫W(wǎng)的建設(shè)進(jìn)一步提高城市燃?xì)獾臐B透率。城燃龍頭股公司有望受益于本輪的城市燃?xì)夤芫W(wǎng)更新改造，燃?xì)夤��?yīng)范圍與供應(yīng)效率進(jìn)一步提高，圍繞燃?xì)庋由旆��?wù)有望在傳統(tǒng)供氣業(yè)務(wù)之外，打開新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L點(diǎn)。

 

    　　小荷才露尖尖角，動(dòng)力電池回收不斷升溫：隨著新能源汽車的不斷增長，廢舊動(dòng)力電池回收處置需求日益增加。我國新能源汽車保有量由2014 年的約22萬輛，提升至2022 年6 月的1001 萬輛，占汽車總保有量比重由0.14%提升至3.23%，仍具有較大的成長空間；EVTank 預(yù)計(jì)2026 年中國理論廢舊鋰離子電池回收量將達(dá)到231.2 萬噸，市場(chǎng)規(guī)�；�?qū)⑦_(dá)到943.2 億元；動(dòng)力電池回收中的高價(jià)金屬包括鈷、鋰、鎳、錳等，行業(yè)發(fā)展受金屬價(jià)格波動(dòng)影響明顯。

 

    　　投資建議：城市智慧概念股電網(wǎng)建設(shè)，將提高電網(wǎng)對(duì)分布式新能源發(fā)電的消納能力；虛擬電廠模式有望提高城市分布式電源的綜合利用效率；燃?xì)夤芫W(wǎng)更新改造將進(jìn)一步提高燃?xì)馄占奥剩�同時(shí)有望提升燃?xì)膺\(yùn)營商的運(yùn)營效率，燃?xì)庋由旆��?wù)或?qū)⒋蜷_新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L點(diǎn)。水電板塊推薦長江電力、黔源電力龍頭股，謹(jǐn)慎推薦國投電力、華能水電；火電板塊推薦申能股份、福能股份；核電板塊推薦中國核電，謹(jǐn)慎推薦中國廣核；風(fēng)光運(yùn)營龍頭股板塊推薦三峽能源，謹(jǐn)慎推薦龍?jiān)措娏�。�?dòng)力電池回收行業(yè)前景廣闊，部分環(huán)保企業(yè)依靠自身資源稟賦加快行業(yè)布局，謹(jǐn)慎推薦旺能環(huán)境。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下滑；價(jià)格降低；成本上升；降水量減少；地方財(cái)政壓力；政策推進(jìn)滯后。

 

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