投資要點

 

    整體：上周（2022.07.18-2022.07.24），滬深300 漲跌幅-0.24%，上證指數(shù)漲跌幅1.3%，創(chuàng)業(yè)板概念股指漲跌幅-0.84%�；�礎(chǔ)化工漲跌幅1.45%，跑贏滬深300指數(shù)1.69 個百分點，跑贏上證指數(shù)0.15 個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指2.29 個百分點，其周漲跌幅在申萬一級行業(yè)中排名第19 位。

 

    板塊：上周新材料指數(shù)漲跌幅1.83%，跑贏滬深300 指數(shù)2.07 個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指2.67 個百分點，跑贏上證指數(shù)0.53 個百分點。新材料指數(shù)板塊中各子行業(yè)行情大部分上漲，本周漲幅前三的子行業(yè)分別是膜材料(6.49%)、OLED 材料概念股指數(shù)(4.66%)、可降解塑料指數(shù)(3.06%)，跌幅唯一的子行業(yè)龍頭股是鋰電化學品(-5.43%)。

 

    個股：上周新材料板塊中，實現(xiàn)正收益?zhèn)�股占比72.34%，漲幅居前的個股有天岳先進(24.87%)、金發(fā)科技(17.8%)、雙星新材(16.84%)，跌幅居前的個股有星源材質(zhì)(-10.86%)、恩捷股份(-8.57%)、天賜材料(-6.41%)。

 

    估值：截至2022 年7 月24 日，當前創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）為54.92，過去三年平均PE 為58.7，新材料指數(shù)PE（TTM）為33.72，過去三年平均PE 為42.71，新材料指數(shù)相對創(chuàng)業(yè)板指溢價率為-38.6%。

 

    行業(yè)要聞

 

    1) 維斯塔斯碳梁專利本月到期，碳纖維風電應(yīng)用空間加速開啟2) 山西：到2025 年全省煤化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值力爭突破1500 億元3) 6 月國內(nèi)廢舊鋰電回收2.9 萬噸

 

    4) 青海諾德二期年產(chǎn)1.5 萬噸鋰電銅箔概念股項目投產(chǎn)核心觀點

 

    短期觀點：

 

    Vestas 碳梁專利到期，風電板塊拉動碳纖維行業(yè)上漲。海外風電設(shè)備巨頭維斯塔斯Vestas 的風電葉片碳纖維核心專利拉擠工藝于7 月19 日到期。國內(nèi)多家企業(yè)都布局了碳纖維拉擠產(chǎn)線，只等Vestas 專利失效即開始搶占市場。據(jù)賽奧碳纖維數(shù)據(jù)顯示，全球應(yīng)用于風電葉片的碳纖維2021 年達到3.3 萬噸，預(yù)計2025 年達到8.06 萬噸，CAGR 為25％。我國風電葉片所需碳纖維占到全球的68％，國內(nèi)碳纖維需求旺盛。此外，我國碳纖維在航空領(lǐng)域的突破為行業(yè)打開了新的增長空間。我國最先進的戰(zhàn)斗機殲20 復合材料使用比率達到了20%左右，機身、機翼、以及鴨翼部分都用有顏色不同的復合材料概念股窗口。目前我國的商用客機都是以進口為主，國產(chǎn)C919 大型民用飛機在多個部件都使用碳纖維復合材料，7 月19 日，國內(nèi)大型客機C919 六架飛機圓滿完成試飛任務(wù)，標 志著C919 取證工作正式進入收官階段，等國產(chǎn)大飛機開始大規(guī)模上市后，將為國產(chǎn)碳纖維帶來巨大需求市場。中長期來看，碳纖維行業(yè)龍頭股國產(chǎn)化替代進程加速，新能源、風電、航空、光伏等下游需求高景氣，產(chǎn)品滲透率不斷提升。短期來看，原油價格下跌，碳纖維原料丙烯腈價格有望繼續(xù)回落，建議關(guān)注碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈，原絲環(huán)節(jié)建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的碳纖維原絲龍頭吉林碳谷；碳絲環(huán)節(jié)建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能順利擴張的中復神鷹。

 

    風險提示

 

    疫情可能引發(fā)市場大幅波動的風險；原材料價格大幅波動的風險；政策風險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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