本周農(nóng)林牧漁收于3601.57，周漲跌幅為-2.07%。本周農(nóng)林牧漁概念股細(xì)分板塊有漲有跌，漁業(yè)周漲幅最大為8.10%，畜禽養(yǎng)殖周跌幅最大為-4.13%。個(gè)股漲跌幅不一，中水漁業(yè)和*ST 東洋漲幅超過15%；東瑞股份、農(nóng)發(fā)種業(yè)下跌超過10%。

 

    　　預(yù)計(jì)豬價(jià)經(jīng)過短期橫盤調(diào)整，之后或?qū)⒃俅芜M(jìn)入上行趨勢(shì)。自2006 年至今，行業(yè)基本經(jīng)歷了4 個(gè)完整周期，平均1 周期約48個(gè)月。其中，上行約21 個(gè)月，下行約27 個(gè)月。根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，截至7 月22 日，22 省市生豬平均價(jià)在16 周連續(xù)上漲后首次下跌。

 

    　　數(shù)量端：國(guó)內(nèi)能繁母豬概念股存欄量從去年年中開始下降，2022 年6月能繁母豬存欄量繼續(xù)回升至4277 萬頭，月環(huán)比上升2.0%，季環(huán)比上升2.2%。

 

    　　價(jià)格端：7 月22 日，22 省市仔豬、生豬、豬肉平均價(jià)分別為49.08、22.83、29.80 元/kg，周環(huán)比分別為+2.42%、-1.76%、+0.24%。本周生豬產(chǎn)業(yè)鏈整體趨勢(shì)平穩(wěn)，其中生豬平均價(jià)16 周連續(xù)上漲后開始下降（12.12 元/kg 上漲至23.24 元/kg 后下降），仔豬價(jià)、豬肉價(jià)、白條肉概念股價(jià)格整體上漲。其中，仔豬、生豬、豬肉、白條肉（出廠）價(jià)格近兩周漲幅分別為8.63%、-1.64%、4.82%、15.49%。

 

    　　成本端：7 月13 日，生豬飼料平均價(jià)為3.54 元/kg，周漲跌幅為0.28%。7 月22 日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥現(xiàn)貨價(jià)為4077、2828、3069 元/噸，周環(huán)比-2.53%、-0.99%、-0.13%。

 

    　　利潤(rùn)端：截至7 月22 日，豬糧比價(jià)已隨豬價(jià)小幅下降至7.97，仍超過盈虧平衡點(diǎn)（7：1）；自繁自養(yǎng)生豬龍頭股和外購仔豬的養(yǎng)殖利潤(rùn)較上周略有下降，分別為602.81 元/頭、814.28 元/頭。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：能繁母豬產(chǎn)能去化不及預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)物疫病不確定性風(fēng)險(xiǎn)；極端災(zāi)害導(dǎo)致生豬龍頭股規(guī)模下降風(fēng)險(xiǎn)

 

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