本周計算機板塊的主線較為明確：虛擬電廠龍頭股帶動整個電力 IT 細分板塊，都表現出了較為明顯的超額收益。

 

    中報預告利空落地，板塊風險釋放

 

    從中報預告來看，計算機龍頭股板塊（申萬計算機指數成分標的）合計283家上市公司，其中74 家披露了業(yè)績預告。披露的公司中，42 家上市公司凈利潤同比下降；凈利潤同比下降50%以上的公司共38 家。板塊中報業(yè)績風險得到初步釋放。

 

    用電負荷缺口巨大，虛擬電廠成為關注重點，電力IT 其他標的受益于主題外溢效應

 

    入夏以來，多地用電負荷不斷攀升，超過28 個省份發(fā)布有序用電政策以應對電力供需問題。在此大背景下，虛擬電廠等技術受到進一步關注。虛擬電廠，通過調動、分配、整合資源與用電需求端，實現電能的削峰填谷，較增設煤電機組等方案更具經濟性，未來或成為緩解用電負荷的重要方式，從公開資料來看，目前國內參與過相關項目的企業(yè)有東方電子、恒實科技、國網信通。我們在近一個月的周報中持續(xù)強調，電力IT 全年確定性明顯，除虛擬電廠相關標的外，板塊其他標的亦受益于智能電網投資加大、新能源消納需求增加等促進，板塊標的有望受益于主題外溢效應。建議關注標的：朗新科技、遠光軟件、南網科技、東方電子、智洋創(chuàng)新。其中，朗新科技的預告提到，上半年公司平臺聚合充電量超8.3 億度，較上年同期增加7 倍，公共充電市占率達到10%。下半年隨著疫情復蘇、新能源汽車滲透率提升，公司聚合充電業(yè)務或更亮眼。智洋創(chuàng)新，在我們最新發(fā)布的深度報告中提到，公司的輸變配智能運維產品當前滲透率僅為8%，在電網建設持續(xù)推動下，行業(yè)滲透率有望持續(xù)提升。

 

    疫情緩解，部分板塊下半年有望提速

 

    板塊整體受疫情沖擊明顯，多板塊下半年有望提速：電子測量儀器，下游需求來自于新能源、汽車、通信、電子等高景氣行業(yè)，下游需求飽滿。上半年疫情或帶來出貨周期拉長等不利影響。下半年，下游景氣、國產化比例提升均是板塊高增長的保證。建議關注：普源精電、鼎陽科技。

 

    科創(chuàng)板概念股做市商業(yè)務細則推出，券商相關IT 建設需求增加上交所發(fā)布《科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務實施細則》、《證券交易業(yè)務指南第8 號——科創(chuàng)板股票做市》，其中提到“做市系統(tǒng)與經紀業(yè)務系統(tǒng)應獨立部署，與自營業(yè)務系統(tǒng)之間應做到邏輯隔離，不能交叉訪問”。由此來看，新業(yè)務龍頭股將帶來券商系統(tǒng)建設的新需求。建議關注：

 

    恒生電子、金證股份、頂點軟件。當前靜待相關業(yè)務的落地時點。

 

    風險提示

 

    1）疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；2）財政與貨幣龍頭股政策低于預期；3）供應鏈波動加大，影響科技產業(yè)發(fā)展。

 

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