本報告導讀：

 

    　　培育鉆石產(chǎn)業(yè)趨勢長期向好，受益上游具備核心技術研發(fā)壁壘、良率有望持續(xù)優(yōu)化的公司，及下游消費渠道積極布局的品牌商。

 

    　　摘要：

 

    　　投資觀點：中游出口強于預期，物流恢復上游積極擴產(chǎn)。根據(jù)GJEPC數(shù)據(jù)，2022 年5 月印度培育鉆石毛坯進口額1.10 億美元，同比增長16.06%，環(huán)比增長9.56%；培育鉆石裸鉆出口額1.77 億美元，同比增長137.06%，環(huán)比增長19.71%。Alrosa 制裁效應帶來的供需缺口疊加通脹環(huán)境下，培育鉆石滲透加速，對應裸鉆出口額創(chuàng)歷史新高，增速強于市場預期。隨著6 月復工復產(chǎn)的快速推進，物流恢復出貨節(jié)奏逐步釋放，疊加疫后國內(nèi)消費復蘇，渠道品牌拓店備貨積極推進，消費者終端觸達有望顯著提升，上游產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，有望帶來業(yè)績集中釋放。

 

    　　雙周要點回顧：上兩周培育鉆石概念股板塊未停牌股票中，四方達漲幅最高+24.63%，國機精工漲幅+11.50%，力量鉆石漲幅+9.46%，黃河旋風漲幅+8.47%；豫園股份跌幅5.07%，周生生跌幅2.07%。上游毛坯鉆概念股生產(chǎn)商漲幅亮眼，主要由于Alrosa 制裁效應帶來的供需缺口下，培育鉆石龍頭股透率有望加速提升，同時疊加6 月物流逐步恢復向好，設備擴產(chǎn)及出貨節(jié)奏逐步釋放，國內(nèi)消費復蘇零售端有望加速布局，市場情緒提振。

 

    　　行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：①5 月份印度的原石進口量增長14%達14.3 億美元，成品鉆石出口同比增長4%，達到20.9 億美元；戴比爾斯的銷售額在6 月份飆升至6.5 億美元；Alrosa 計劃堅持2022 年3400萬至3500 萬克拉的產(chǎn)量指導；LVMH Luxury Ventures 與RagnarCrossover Fund 和More Investments 一起為實驗室培育的生產(chǎn)商Lusix進行了9000 萬美元的融資。②2020 年至今，頂錘及金屬觸媒粉市場價格基本維持穩(wěn)定水平。截至6 月25 日，石墨粉價格2.5 萬元/噸、頂錘價格為8534 元/個、金屬觸媒粉價格為60,845 元/噸。2022 年5月印度培育鉆石毛坯進口額1.10 億美元，同比增長16.06%，環(huán)比增長9.56%；培育鉆石裸鉆出口額1.77 億美元，同比增長137.06%，環(huán)比增長19.71%。

 

    　　公司公告：周大福龍頭股：2022 財年營業(yè)額增加41.0%至989.38 億港元，毛利增加11.3%至223.40 億港元；豫園股份：對第二期合伙人期權激勵計劃股票期權行權價格進行調整，調整后的價格為8.12 元/股；沃爾德：擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，向張?zhí)K來、鐘書進等31 個交易對方購買其所合計持有的鑫金泉100%股權，并擬向不超過35 名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

 

    　　風險提示：行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)能擴張及需求不及預期的風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票