中國需要有自己的原油期貨，形成價格基準(zhǔn)，原油期貨定價權(quán)才能反映中國的真實供需情況，原油期貨市場的規(guī)模進(jìn)而在定價權(quán)上謀求一席之地。

 

　　3月26日，我國首個國際化期貨品種——原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心掛牌交易。證監(jiān)會主席劉士余出席了原油期貨合約的上市儀式并發(fā)表講話。劉士余表示，證監(jiān)會有信心、有決心、有能力，把有中國特色的原油期貨市場建設(shè)好，功能發(fā)揮好，為更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

 

　　劉士余講話雖短，但體現(xiàn)出的卻是證監(jiān)會的責(zé)任。中國伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，確實需要有一個屬于自己的、中國特色的原油期貨市場。石油是工業(yè)的血液，目前中國是世界第一大石油進(jìn)口國，進(jìn)口依存度接近67%，2017年全年原油進(jìn)口量突破4億噸（約合30億桶，每人約合2.3桶），原油進(jìn)口金額達(dá)1623.3億美元。所以，中國需要有自己的原油期貨市場，以便能夠更多反映中國的供需情況，服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

 

　　而當(dāng)下國際原油市場，并不能反映中國的需求。

 

　　目前，在國際原油市場上，基本是美國的WTI原油與英國的布倫特原油兩雄稱霸，它們事實上統(tǒng)治了全球的原油定價權(quán)。目前全球石油貿(mào)易量的85%都會參照歐美原油期貨交易所的價格作為基準(zhǔn)價。盡管中國是世界第二大原油消費(fèi)國、第八大原油生產(chǎn)國、第一大原油進(jìn)口國，但在原油定價問題上，中國沒有話語權(quán)，購買原油依然只能照歐美原油交易所的價格定價。

 

　　不僅如此，由于亞太地區(qū)缺乏權(quán)威的石油期貨市場，單一客戶面對OPEC巨頭談判時處于不利狀態(tài)。石油輸出國組織往往利用店大欺客的便利，迫使亞太客戶接受更高的石油價格，也即是“亞洲溢價”。

 

　　據(jù)專家統(tǒng)計，15年間沙特銷往亞洲的原油扣除運(yùn)費(fèi)因素后比銷往歐洲的原油貴1.5-4美元/桶以上，甚至出現(xiàn)過把沙特的原油先運(yùn)到美國，再運(yùn)回中國的價格都比沙特直接賣給中國的低這種情況。實際上，僅僅“亞洲溢價”這一因素，就使我國進(jìn)口原油每年要多支出數(shù)十億美元，并且由于原油價格的溢價，導(dǎo)致天然氣等能源價格全部出現(xiàn)溢價。

 

　　而更加重要的是，美國和倫敦石油期貨均為品質(zhì)較高的輕質(zhì)低硫原油，而我國進(jìn)口的不少是中質(zhì)含硫油，而中質(zhì)原油也是世界上儲量最大的油品。因此，國際原油期貨價格實際上很難反映出中質(zhì)原油的供求狀況。歐美喜歡的輕質(zhì)原油的緊俏與否并不應(yīng)該決定我國常用的中質(zhì)原油價格，我國進(jìn)口的原油價格不應(yīng)該由歐美原油交易所的價格來確定。因此，中國需要有自己的原油期貨，形成價格基準(zhǔn)，才能反映中國的真實供需情況，進(jìn)而在定價權(quán)上謀求一席之地。

 

 

　　3月26日，上海期貨交易所掛牌的原油期貨顯然是有中國特色的。因為這次推出的原油期貨，交易品種為中質(zhì)含硫油，這是我國及周邊國家進(jìn)口原油的主要品種，形成中質(zhì)含硫原油的基準(zhǔn)價格有利于促進(jìn)國際原油貿(mào)易的發(fā)展。而且推出中質(zhì)含硫原油品種也填補(bǔ)了世界原油市場的一個空白，畢竟中質(zhì)含硫原油的供需關(guān)系與輕質(zhì)低硫原油并不完全相同，而目前國際市場還缺乏一個權(quán)威的中質(zhì)含硫原油的價格基準(zhǔn)。并且中質(zhì)含硫原油資源相對豐富，其產(chǎn)量份額約占全球產(chǎn)量的44%，因此形成的基準(zhǔn)價格更能真實反映出市場對中質(zhì)含硫原油的需求情況。這也就可以更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

 

　　當(dāng)然，上海原油期貨的推出，反映了中國的聲音，代表的也是中國以及亞太國家與地區(qū)的利益，這必然會觸動到歐美以及石油輸出國組織等既得利益組織的利益。因此，不排除會受到來自既得利益組織及其代言人的干擾。所以，對于證監(jiān)會來說，要搞好中國特色的原油期貨市場建設(shè)，確實是任重而道遠(yuǎn)。