天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)(軟件分類：股票軟件)二是交割標(biāo)的物不包含浮動天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)利率國債。天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)開設(shè)國債期貨交易的目的就是為投資者提供防范利率風(fēng)險的工具，而浮動利率債券由于可以在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上浮動調(diào)整利率，已基本不含有利率風(fēng)險。開展以浮動利率債券為交割券種的國債期貨不僅起不到規(guī)避利率風(fēng)險的作用，反而會誘發(fā)市場上的投機(jī)行為。而在上世紀(jì)90年代國債期貨試點(diǎn)交易中，固定基礎(chǔ)利率加保值貼補(bǔ)率的國債品種被作為標(biāo)的券種進(jìn)行期貨交易，這就導(dǎo)致了原本應(yīng)為固定收益標(biāo)的的國債變成了非固定收益的國債，進(jìn)而導(dǎo)致了其相關(guān)期貨品種的投機(jī)炒作程度加大。

 

兩點(diǎn)建議筆者認(rèn)為，天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)我國未來國債期貨交易的規(guī)則設(shè)計在以下方面還可進(jìn)行進(jìn)一步的探索。首先，按期限分類設(shè)置國債期貨品種。鑒于目前國債現(xiàn)貨市場逐步完善的現(xiàn)狀，以及考慮到完善遠(yuǎn)期收益率曲線的因素，建議在將來國債期貨的交易和交割制度中天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)，可考慮原則上劃分為短期國債期貨，中期國債期貨和長期國債期貨。

 

短期、中期、長期國債期貨的交割券種分別是一年以內(nèi)、1-10年、10年以上的國債。根據(jù)目前國內(nèi)市場利率期限結(jié)構(gòu)管理的需要，還可以將中期國債期貨細(xì)分為3年期、5年期、7年期、10年期四大類。由于現(xiàn)時短期國債的利率避險需求相對長期國債來說要小很多，同時目前其現(xiàn)券存量天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)規(guī)模較小，因此可以考慮在中長期國債期貨試行一段時間并取得了相應(yīng)的管理經(jīng)驗之后，尤其是要在短期國債市場已有了相當(dāng)程度的發(fā)天風(fēng)證券交易手續(xù)費(fèi)展之后，再推出相應(yīng)的短期國債期貨品種。