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      遠期匯率

      日期:2012-11-01 00:00:00 來源:互聯(lián)網

          遠期匯率的標價方法是僅標出遠期的升水數(shù)或貼水數(shù)。在直接標價法的情況下 ,遠期匯率如果是升水,就在即期匯率的基礎上,加上升水數(shù),即為遠期匯率;如果是遠期貼 水,就在即期匯率的基礎上減去貼水數(shù),即為遠期匯率。在間接標價法的情況下,正好相反, 遠期匯率如果是升水,就要在即期匯率的基礎上減去升水數(shù),即為遠期匯率;如果是遠期貼水 ,就要在即期匯率的基礎上加上貼水數(shù),即為遠期匯率。
          市場人士認為,從前期人民幣在匯率彈性放大之后的寬幅震蕩態(tài)勢來看,人民幣匯率至少可以延續(xù)在6.30一線寬幅波動的態(tài)勢。進一步地考慮到美元長期走強的基礎仍不穩(wěn)固,如果美元出現(xiàn)回調,人民幣匯率將有望重回6.30以下的強勢區(qū)間,并可能保持在6.20至6.30區(qū)間寬幅波動,遠期匯率前期創(chuàng)出的6.2670匯改高點也很可能被再次改寫。
          目前人民幣即期匯價仍略弱于中間價水平。在海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場上,26日美元對人民幣1年期NDF遠期匯價繼續(xù)在6.32附近水平,顯示出海外投資者對于人民幣遠期匯率走向的預期仍不甚明朗。
          而在即期匯率和遠期匯率方面,人民幣7月份的走軟特征依舊較為明顯。即期匯價方面,盡管7月31日美元對人民幣即期匯價出現(xiàn)單日0.26%的大跌,但在整個7月美元對人民幣即期匯價依然實現(xiàn)了0.14%的小幅上漲,并依舊與中間價形成倒掛。
          遠期匯率,可從協(xié)議條款中得到的,在將來某日期兌換兩種貨幣的匯率。為了確定外幣業(yè)務在結算日期按編報貨幣計算所需要或是應得的金額,人們會簽訂遠期匯兌合同。合同成立日期現(xiàn)匯匯率和遠期匯率的差異,除了反映其他因素之外,還可以反映在兩種貨幣市場上實際利率的差異,故應于合同存在期間計入損益。遠期匯率對于短期購銷往來,普遍采用有關的遠期匯兌合同中規(guī)定的匯率,作為計算和反映這類往來款項的基礎。遠期匯兌合同所起的保匯作用,也可以通過其他交易來實現(xiàn),例如利用外幣貸款。
          近來中國境內市場1年期美元/人民幣遠期匯率狂升1000多個基點,且未有停止上漲跡象。人民幣升值讓揚州出口企業(yè)很受傷,銀行為規(guī)避匯率風險推出遠期結匯,但由于定價太低,也不能讓企業(yè)滿意。于是,銀行開始將遠期匯率的判斷權交給企業(yè)。
          在人民幣即期市場成交價持續(xù)大幅偏離中間價的刺激下,遠期匯率4月以來境內外遠期市場對人民幣的中長期貶值憂慮明顯加深。不過,6月之后境外遠期報價維持震蕩,以及境內遠期匯率在快速趕超離岸報價后趨于穩(wěn)定,都反映出市場貶值預期并未大幅強化。

       

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