宏源證券研究報告：魯銀投資-600784-2011年中報點評：事件： 2011半年報: 2011上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 33.25 億元，同比增長 64.51%。實現(xiàn)營業(yè)利潤 2.1億元,同比增長 389.45%。實現(xiàn)歸屬于母公 司所有者的凈利潤 1.59億元，同比增長 332.12%。 點評： 豪杰礦業(yè)有望在下半年投產(chǎn)。 青島豪杰礦業(yè)有限公司現(xiàn)已完成了選廠 建設并完成負載試車。井下工程方面已完成總工程量的 75%。雖然地 下巖層地質(zhì)結(jié)構(gòu)復雜及礦山建設安全檢查造成工期延誤， 但是該項目 在下半年投產(chǎn)的可能性較大。 該項目為年產(chǎn) 20萬噸鐵精粉采選項目， 投產(chǎn)后將會成為公司重要的利潤增長點。 煙臺萬潤業(yè)績快速增長。 公司參股公司煙臺萬潤較去年同期利潤增幅 較大，2011 年上半年公司對其確認投資收益 2,050.43 萬元，比上年 同期增長 36.44%。公司參股煙臺萬潤，持有該公司 26.58%股權(quán)。該 公司現(xiàn)已申報 IPO，獲得批準的可能性較大。 房地產(chǎn)業(yè)務是利潤增長的主要來源。 公司控股子公司魯邦地產(chǎn)的濟南 魯邦銀河大廈以 6.6 億的價格整體售出，實現(xiàn)營業(yè)利潤 1.72 億。該 項目成為公司 2011 年利潤的主要來源。公司另一地產(chǎn)項目魯邦風情 街預計 2011年 8月份開盤，將會在 2012年為公司貢獻業(yè)績。 盈利預測及投資建議：我們預計 2011 年、2012 年和 2013 年，公司 EPS 分別為 0.93 元、1.02 元和 1.05 元，按照 2011 年 EPS 和各行業(yè)......