重卡需求最壞時期已過，今年二季度有望高增長。國四實施后，高壓共軌將成為主流技術(shù)路線，屆時公司產(chǎn)品市場份額有望獲得提升。我們預(yù)計若2013年重卡銷量增長15%，公司凈利率提升幅度有望達(dá)1.5至2個百分點，公司凈利潤增速可達(dá)30%以上。由此可見公司具備較大的業(yè)績彈性。

　　預(yù)測公司2012年~2014年每股收益為1.55元、2.08元、2.54元，維持“增持”評級。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)衰退、重卡需求改善低于預(yù)期、原材料價格大幅上漲。