銀河證券駿馬(短線快參):關注基本面，結合技術面，把握中短線，切記控風險;投資思路：國內(nèi)外經(jīng)濟復蘇態(tài)勢不斷明朗，企業(yè)盈利將持續(xù)改善，全社會流動性處于合理充裕狀態(tài)，市場估值仍有一定上升空間，四季度市場運行中樞還將震蕩上移。投資機會上，投資者可重點選擇強周期性板塊和資產(chǎn)價格泡沫預期下的資源板塊，推薦金融、房地產(chǎn)、有色、煤炭。工商銀行(601398)：盈利能力依然強勁 資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)向好截至 09 年上半年末， 工行總資產(chǎn) 11.44 萬億元，比年初增長 17.2%。貸款余額增長 18.9%；存款增長 15.9%。上半年為提高資金運用效率和收益，公司加大資金運作力度，買入返售金融資產(chǎn)較年初增長 477%。上半年實現(xiàn)凈利潤 666.13 億元， 同比增長 2.7%；每股收益 0.20 元，符合預期。不良貸款保持雙降，全年仍可能繼續(xù)雙降。公司全年實現(xiàn) 150%的撥備覆蓋率不會面臨很大的撥備計提壓力。期末撥備覆蓋率 138.2%，較年初提升 8.05 個百分點。NIM 企穩(wěn)回升勢頭明顯，投行業(yè)務對中間業(yè)務貢獻不菲。6 月單月 NIM2.25%，環(huán)比上升 18 個基點。上半年手續(xù)費及傭金凈收入增長 13.3%，增速比 1 季度提高 3.6 個百分點。投行業(yè)務收入同比增量占手續(xù)費及傭金收入增量的 60.7%。投行業(yè)務值得期待。全資子公司工銀國際控股已于 08 年獲得投資銀行業(yè)務牌照，有利于工行在香港投行業(yè)務的優(yōu)化。工行在行業(yè)低迷期盈利能力下滑幅度慢于同業(yè)平均，表現(xiàn)出了較好的抗風險性。不過基于經(jīng)濟步入復蘇的預期，目前公司 09 年動態(tài) PE 和 PB 分別為 12.4 和 2.3 倍，估值安全性較高，建議投資者關注......